낙관론자K의 주식으로 세상보기

- 자료는 21년도 사업보고서 및 감사보고서 참고. 

- 동일알루미늄은 연결 의무는 없음. ( 근데 보면 디아이시스템도 연결되어 있는거 같은데...순익30억. 지분100%)

- 다른 업체도 단독으로 입력.

1) 매출 구성은 세 기업 모두 차이가 있을 것.

2) 매출총이익률 

- 동일알루미늄 14% -> 16%

- 롯데알미늄 11% -> 11%

- 삼아알미늄 11% -> 13%

3) 영업이익률

- 동일알루미늄 10% -> 11%

- 롯데알미늄 1% -> 3%

- 삼아알미늄 5% ->7%

동일알미늄은 디아이시스템 제외하면 9~10% 정도 나오는 듯.(혼란) 그래도 타사보단 높다.

4) 원재료 / 매출 비중

- 동일(71%) > 삼아(65%) > 롯데(45%)

5) 롯데알미늄은 기타비용이 크게 잡힘.

아래는 재미로 생각해봄.  뇌피셜 주의.

자산가치는 배제하고 보면, 이익가치는 동일알루미늄(op 225억) > 삼아알미늄(156억)

대략 영업이익의 비가  동일알루미늄 10 : 삼아 7

10:7 = x : 2500

환산해보면 동일알루미늄의 가치는 3570억. 

이중 di동일이 보유한 지분 90%로 계산하면 3200억.

5700억(DI동일) - 3200억(동일알미늄) = 2500억.

뇌피셜인게 동일알미늄의 자산가치하고 분리시켜서 또 따져봐야하는데, 그냥 재미로만...

나머지 사업부에 2500억을 쳐줄 수 있는가? (OP260억가량)

자산가치를 제외하면 싸보이진 않고...