1. 회사개요
현대리바트는 B2C, 사무용, 빌트인 가구 등을 제조 및 판매하는 종합가구회사이며, 주요사업은 가구제조 및 판매, 일반상품 및 기업용 의류 도·소매및 판매업 입니다. 품목의 구분 편의상 B2C, 사무용 가구, 빌트인 가구, B2B 부문, 기타로 구분하고 있습니다
->현대리바트의 매출은 B2B(32%), B2C (26%) , 빌트인가구(23%) 가 주력이고, 매출 포트폴리오가 골고루 분산되어 있다고 볼 수 있겠습니다.
2. 기타 사항
현대리바트의 공장은 경기도 용인시와 안성시, 경상북도 경주시 등에 소재합니다.
최대주주인 현대그린푸드가 41% 지분을 갖고 있습니다.
현대리바트의 시가총액은 3940억입니다. (2021.08.06 종가기준)
3. B2C 부문
개인의 기호가 반영된 가구에 대한 수요가 증가함. 1~2인 가구의 증가 등 생활문화 변화로 인해 온라인 시장이 높은 신장세를 보입니다.
가구 산업은 내구재인 만큼 경기의 변동에 민감합니다. 결혼및 이사 시즌인 봄과 가을이 B2C 가구의 최대 성수기.
홈 키친웨어 브랜드인 윌리엄스 소노마(Williams-Sonoma)와
캘리포니아 내추럴 컨셉의 프리미엄 홈퍼니싱 브랜드인 포터리반(pottery barn)은 가구뿐만 아니라 시즌에 맞는 식기에서부터 베딩, 조명 홈데코까지 대부분의 제품을 직접 디자인하여 제작하고 있으며 산림 관리협의회(FSC)에서 인증한 목재를 사용하여 지속 가능한 산림경영을 실천하고 있습니다.안전한 디자인과 고품질의 포터리반 키즈(pottery barn kids)는 아동용 가구, 침구, 소품, 액세서리를 판매하고 있습니다.
마지막으로 뉴욕 브루클린 감성 모던 홈퍼니싱 브랜드 웨스트엘름(West Elm)은 15개국, 35명의 수공예 장인, 그리고 약 5천 명이 넘는 사람들의 손을 거쳐 독창적이며 장인정신이 담긴 상품을 생산하고 있습니다. 더불어 환경보전을 위하여 섬유와 원단에 살충제나 농약을 사용하지 않고 유기농인증을 받아 재배된 섬유를 사용하고 있습니다.
월리엄스 소노마, 포터리반, 포터리반 키즈, 웨스트 엘름등 해외 브랜드 공급중입니다.
4. 사무용 가구부문
시장규모의 증대와 다양한 소비자 욕구의 급속한 확산으로 다품종 소량생산체제로의 신속한 대응이 향후 시장 경쟁력의 중요한 요소로 작용할 것입니다.
사무용 가구시장 규모는 약 1조 원 정도로 추산되고 있으며, 기업의 사무환경에서 필수적으로 사용되는 필수재로서의 성격이 강합니다.
'스마트 오피스'라는 개념은 미래의 먹거리.
중국 및 동남아 등 수입제품의 영향 또한 중요한 경쟁요소로 등장하고 있습니다. B2C 가구의 경우는 이미 중국 및 동남아 등의 제품이 국내시장에 진입하여, 그 점유율 또한 지속적으로 상승하고 있지만, 사무용 가구의 경우 중국제품 등이 국내제품과의 현격한 경쟁력 차이로 그다지 큰 영향을 받지 않고 있었으나, 최근 들어서는 외국 투자기업의 중국진출, 중국 내 IT 관련 벤처기업 및 고급 오피스 건물 분양 증가에 따라 중국산 사무용 가구의 경쟁력이 높아졌으며, 향후 중국제품의 수입이 점차 증가할 것으로 예상됩니다.
최근 SNS를 기반으로 한 미디어 영향력의 증가로 기업은 대중이 요구하는 사회적 가치를 중요시하게 되었습니다. 이에 친환경 소재 및 재활용 가능성의 측면 역시 기업이 제품을 선택하는 주요 기준 중의 하나가 될 것으로 예상됩니다.
-> 미닝아웃(Meaning out) : 소비를 통해 자신의 신념이나 가치를 표현하는 행위. MZ세대의 소비성향을 말함.
현대리바트뿐만 아니라 한샘, KCC, LG하우시스 등도 친환경 행보중입니다.
5. 빌트인 가구
빌트인 가구는 주로 건설업체의 신규주택을 대상으로 납품되는 가구를 말합니다.
내수 경기뿐만 아니라 직간접적으로 주택건설 경기와 밀접한 상호 연관성을 보입니다.
향후에는 주택공급확대정책 및 재건축, 재개발, 고도제한 해제에 따라 시장의 성장여부가 결정될 것으로 예상됩니다.
->빌트인은 당연하게도 주택건설 경기와 밀접합니다.
빌트인 가구 산업의 경우에는 타 가구산업과는 달리 건설경기에 민감한 영향을 받으며, 계절적인 요인에 의해서 받는 영향은 겨울철 건설 부문의 위축에 따른 영향 외에는 성수기와 비수기의 계절 변동 폭이 그리 큰 편에 속하지는 않습니다.
향후 빌트인 가구 산업 역시 웰빙, 친환경 붐 등에 따라 친환경 제품이 시장의 대세를 이룰 것으로 보입니다. 국토교통부의 친환경 주택건설기준 상 500세대 이상 공동주택 건설 시 실내오염물질 저방출 건축자재를 사용해야 하는데, 이에 따라 해당 기준에 부합하는 친환경 제품이 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.
시공능력평가 50위 이내의 중심으로 한 우수한 건설업체로 영업영역을 확대하였습니다.
주문 제작방식에 의한 건설업체에 대한 매출은 대량구매에 따른 원자재 구매 단가절감, 계획생산에 의한 생산성 향상을 이룰 수 있을 뿐만 아니라 재고 손실 부담이 전혀 없어 당사 수익성 제고에 큰 역할을 하고 있습니다.
->빌트인 부문의 매출 증대가 현대리바트 수익성 증가에 큰 역할을 하네요. 앞으로 분양 공급이 증가한다면 후행적으로 실적에 반영될 가능성이 높겠네요. 주가는 물론 선행해서 반응하지 않을까요?
건설업체와의 계약은 상관습상 신용거래형태를 취하고 있기 때문에 미분양 과다 발생, 부실경영 등에 의한 부도, 법정관리신청으로 인한 채권 회수의 불확실성이 상존하고 있습니다.
->부도는 당연하고... 미분양이 과다 발생하면 현대리바트 실적에도 악영향을 줄 수 있군요.따라서 당사는 안정적인 채권 회수를 위하여 금융기관 신용평가 BBB 이상의 우량 중견건설업체 위주로 영업을 하고 있으며, 중소건설업체의 경우 분양률이 70% 이상인 경우에 한하여 영업을 하고 있습니다.2012년~2016년 부동산시장의 성장에 힘입어 따라 빌트인 가구 부문은 시장을 확대할 수 있었으나, 이후 건설시장의 판도를 예측하기 어렵게 되었습니다. 이에 따라 현대리바트는 중대형 우량 건설사 중심의 영업을 강화하며, 범현대계열 건설사 공략확대, 연간납품단가 계약 우량 거래선을 확대함으로써 수익 창출 가능한 대형현장, 수익확보 현장 수주를 우선으로 하고 있습니다.
6. B2B 부문
B2B는 기업과 기업 간의 자재 및 부품의 유통거래를 지칭합니다.
B2B 산업재 도매 및 중개업에 속한 기업들은 특정 산업에 국한되지 않고 다수의 기업에 다양한 종류의 산업재를 공급하고 있습니다. B2B 부문은 시대적 상황에 따라 대규모 유통사 위주 거래와 품목별 제조사 직거래 방식을 순환적으로 채택하고 있습니다. 대규모 유통사 선정 시 발주자는 구매인력 절감 등 구매 효율화를 실현할 수 있는 강점이 있으며, 대규모 시스템을 보유하고 있는 국내 대기업 계약 구매대행사가 당사 대비 규모의 경제를 통한 경쟁우위에 서게됩니다. 제조사 직거래 방식 선정 시 유통사는 고부가가치 전문 자재 유통이 어려워지며, 국내외 제조사 및 총판사가 당사 대비 경쟁우위에 서게 됩니다.
-> 제품 제조사는 물건을 만들려면 원자재, 부품이 필요한데, 대형 제조업체가 원자재를 대량 수입하여 재고를 확보하고 중소형 제조사에 원자재를 공급합니다. 이럴 경우 대형 제조사는 원자재를 싸게 살 수 있는 장점이 있고, 원자재 유통, 공급을 통해 이익을 취할 수 있습니다. 제조사이면서 원자재 유통을 쥐고 있는 대형회사는 제품 단가 경쟁력도 확보할 수 있습니다.
현대리바트 주가는 앞으로 어떻게 될까요?
대선이슈와 분양 공급물량 확대를 기대해봅니다.
현대리바트 주주들의 건승을 기원합니다!
현대리바트 투자 아이디어
1. 아파트 분양공급 턴어라운드 ( again 2015? ) 2. 2022년 대선 관련주 시장의 관심 -부동산 공급 정책은 필연적이다. -대가리 빵꾸난거 아니면 민간분양을 늘릴 것임. 3. capex(자본지출)은 이제 끝 , FCF
gguldrg.tistory.com
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