낙관론자K의 주식으로 세상보기

CJ제일제당의 바이오 사업부 제품은 주로 아미노산으로 동물 사료, 식물 비료, 사람이 먹는 아미노산, 조미료 등이 있습니다. 그리고 석유계물질을 대체할 PHA (해양 생분해플라스틱), PMDA가 있습니다.

제품 생산 과정에서 발효가 자주 등장하는데, 이런 발효 과정에 필요한 장비는 뭐가 있을지 궁금합니다.

바이오 사업분야는  1. Animal Nutrition 2. Human Nutrition 3. Plant Nutrition 4. Biochemicals 순으로 소개합니다. 

*2번과 4번 챕터가 흥미롭습니다. 

1. Animal Nutrition

- 주로 동물의 사료와 사료 첨가제 제품입니다.

(1) BEST AMINO

- 사료용 아미노산 (8종 필수아미노산)

(2) SOYTIDE , XSOY

- 소화가 잘되는 식물성 단백질 사료 (양돈, 가금, 어류등의)

(3)NUCLEOTIDES 

-염색체 복제 및 증식에 필요한 영양소로 퓨린계인 NUCLEOTIDES는 사료를 통해 섭취해줘야 한다고 합니다. 사료에 첨가하는 제품 같네요.

(4) IMMPROBER

- 동물의 면역력 및 성장 성적을 개선시키는 제품이라고 합니다.

(5) BIOTECTOR

- 박테리오파지 칵테일 사료 첨가제로 동물의 질병을 막아준다고 합니다. 항생제 대체제로의 니즈가 증가중이라고 합니다.

*동물 항생제 대신 사료 첨가제로 대체된다면 비용면에서나 소비자의 건강면에서나 엄청나게 획기적이겠네요.

2. Human Nutrition

(1) TasteNrich

- TaeteNrich는 세계 시장을 겨냥한 CJ제일제당의 천연조미소재입니다.

특징은 다음과 같습니다. 뭔가 마법의 조미료 같네요.

1) 인공첨가물 없음.   2) 알러지, gmo 걱정없는 성분.   3) 동물성 성분 없는 100% 비건.  4)할랄/코랄 인증                  5)저염   6)식물성분 유래   7) 자연친화적 생산방식

관련기사입니다.

(2) FlavorNrich

- 세계 최초의 비건용 시스테인입니다. 시스테인은 기능성 아미노산으로, 항산화·해독·피부재생 등의 효과가 있고, 고기 향(肉香)을 내는 소재라고 합니다. 향신료로 보면 되겠나요?

식품용 시스테인은 일반 제품에 비해 거래가격이 3배 가량 높아 부가가치가 크다고 하며 대체육, 할랄, 비건용 음식에 사용할 수 있다고 합니다. 

(3) AMINATURE

- 식품용 아미노산 제품인데, NON-GMO , NON-동물성 입니다. 영양제, 보충제나 식품에 쓰일 수 있겠네요.

3. Plant Nutrition

(1) AMIBOOST & FERAMI

-식물에 쓰이는 비료로 식물에 흡수가 잘 된다고 합니다.

4. Biochemicals

(1) PMDA (펜타메틸렌디아민)

- 전분 발효과정을 통해 만들어지는 PMDA는 스포츠 기능성 의류, 난연제(불에 잘 안탐), 코팅등에 사용된다고 합니다.

기능성 의류하니까 효성티앤씨의 스판덱스가 생각나네요. 올해 대박쳤죠!

(2) PHA 

- 이게 미생물의 몸 속에 있는 성분인데 식물성기름을 주면 PHA를 배출한다고 합니다. 제조 과정에 또 발효가 들어갑니다. 지금 대중적으로 쓰이는 PLA에 비해 가격이 비싼게 흠이지만, 해양생분해성이 있어 더 친환경적입니다. CJ제일제당은 아직 본격 생산은 아니고 시작하는 단계라고 알고 있습니다만 국내에선 선두적인 기업입니다.

PHA분야 미국 기업으로는 다니머 사이언티픽(DNMR)이 있습니다.  

생분해플라스틱에 관한 투자아이디어 알아보기 ↓

(3) DewEco

- 천연곡물을 원료로 미생물을 발효시켜 만든 친환경 접착소재입니다.

다음과 같은 제품에 활용됩니다.

(1) 사막화 방지 조림제, 산업용 비산먼지/석탄 먼지 억제제  (듀에코의 접착성, 보습성으로 먼지를 결합해서 공기에 날라다니지 않게 한다고 합니다.)

(2) 용기 라벨

(3) 화장품, 세제, 탈취제와 같은 개인용 미용 및 위생 제품 등

총평

제품들을 검색해보는 과정에서 '발효' 과정이 엄청 많았습니다. 발효는 제가 알기로 발효기가 필요하고 미생물들을 증식시키는 시설도 필요한 것으로 알고 있습니다. 발효기를 CJ에서 직접 생산하는지 궁금하네요. 친환경제품들의 밑단의 납품사들은 뭐가 있을지도 궁금합니다. 

CJ제일제당의 친환경 기술과 친환경 제품들은 앞으로의 트렌드에 부합한다고 생각합니다. 사업의 방향성도 맞으며 ESG에도 부합합니다. 어떤 투자회사는 ESG 경영이 잘되는 회사 위주로 투자한다고 하는데 , 이런 회사들에 투자하는 이유가 실제로 회사 실적도 좋다고 하는 기사를 읽은 적이 있습니다. 

좀 더 지켜봐야겠지만 CJ제일제당의 주주가 되는 것은 자랑스러운가? 에 대한 저의 답은 좀 더 한쪽 방향으로 기울고 있습니다.

글로벌 기업으로 도약하는 과정에 있는 CJ제일제당을 응원합니다.

여러분들 생각은 어떤가요? ESG는 단지 규제일까요? 빛좋은 개살구일까요?

아니면 실제 우리가 나아가야할 비지니스의 방향과 부합하며 회사의 실적을 견인해줄 요소일까요?

CJ제일제당은 10년 뒤 시가총액은 얼마쯤 될까요? 지금보다 더 세계로 확장할 수 있을까요?

CJ제일제당의 시가총액은 6조 8300억입니다. 현재 배당수익률은 0.88% , 우선주의 배당수익률은 1.9%쯤 됩니다.

경기방어주, 내수주라고 생각하면 배당수익률이 적어보이고, 성장주, 글로벌기업으로 본다면 배당수익률이 나빠보이진 않네요.

사업은 식품 사업, 바이오 사업으로 나눌 수 있습니다. 이 글에서는 CJ제일제당의 식품 사업 대표브랜드를 정리했습니다.

비비고의 성공으로 글로벌 식품회사로 대중들에게도 각인이 되었죠. 국내기업이 내수기업의 한계에서 벗어나 글로벌기업으로 도약할 수 있는 지, 강방천 회장님이 말하는 글로벌 확장력이 있는지를 가장 유심히 봅니다.

여러분들은 어떻게 생각하시나요?
CJ제일제당이 전세계에서 더 많은 매출을 올리고 글로벌기업으로서 확장해나갈 수 있을까요? 

제 주위에서도 비비고, 고메 맛있다는 일반 소비자들의 호평을 자주 목격하네요. 저 역시도 새우만두 좋아합니다. 맛있지 않나요? 어지간한 만두집 만두보다 더 맛있는 것 같아요. 외국인들 입맛에도 맞나봐요. 

이번 글에서는 CJ제일제당의 대표 식품 브랜드를 사진과 함께 살펴보겠습니다.

1. 가정간편식 (HMR)

가정간편식 브랜드로는 비비고, 햇반, 고메가 있습니다. 

비비고는 한식메뉴를 바탕으로 외국인들도 손쉽게 한국음식을 경험할 수 있는 상품입니다. 

2020년 햇반 매출은 5500억원입니다. 즉석밥 시장의 경우도 매년 10% 이상씩 성장 중에 있습니다.

고메는 CJ제일제당의 프리미엄 가정간편식 브랜드입니다. 

고메는 싸지는 않습니다. 맛은 있어요 확실히. 싸구려 음식이 아닙니다 이제는.

HMR이 어떻게 이런 맛을 낼 수 있는 지 모르겠는데. 보통의 식당보다 CJ제일제당의 간편식들이 더 맛있지 않던가요?

2. 육수산식품

삼호어묵, 맥스봉, 스팸, THE건강한 등이 있습니다.

스팸은 미국 HORMEL사와 기술 제휴를 통해 국내에서 생산하고 있다고 합니다.

THE건강한은 소비자가 불안해하는 첨가물은 빼고 최상의 재료로 햄/소시지, 어묵/크랩 제품입니다.

마트에서 쉽게 볼 수 있는 제품들이죠.

저도 마트에서 구매해 본 적은 있는데 상품 퀄리티는 좋았습니다. 

3. 조미소스

해찬들, 다시다 , 백설, 다담 등이 있습니다. 집집마다 하나씩은 있는 소스들이죠. 다시다는 요즘 잘 안쓰는 거 같은데.

다담 같은 경우는 자취할 때 자주 사용했었네요. 다담으로 끓인 된장찌개는 맛있었어요. 천상의 맛까진 아니라도 그냥 평타이상은 갑니다. 다담 넣고 두부 같은거 넣고 끓이면 완성됩니다. 쉽고 간편하고 맛있고.

4. 건강식품 / 홍삼

건강식품/홍삼군에는 BYO, 한뿌리 브랜드가 있습니다.

한뿌리는 사서 먹어본 적은 없네요. 선물용으로 들어 온 거 먹어봤는데 제 입맛엔 맞았어요.

5. 설탕/제분

말 그대로 설탕이나 가루 분말류 입니다. 요새는 포장이 예쁘게 나오네요. 

6. 김/디저트/스낵

쁘띠젤, 비비고김, 맛밤, 비비고칩 등이 있습니다.

흔히들 알고 있고, 경험해 본 제품들이 많네요. 사실은 이거는 2부를 쓰기 위해 정리해봤습니다.

오늘 소개된 CJ제일제당의 브랜드는 별로 새로울 건 없는데요. 

CJ제일제당은 바이오 기업이기도 합니다. 그래서 2부에서는 CJ제일제당이 글로벌기업으로 도약하기 위한 다른 축인

바이오 사업부분의 제품들에 대해 알아보려고 합니다. 이 쪽은 생소하더라구요.

2부 CJ제일제당의 바이오 사업부로 이어집니다.

출처 영상: 친환경 패키지 커뮤니티

영상 한번 보시길 추천드립니다.

Danimer Scientific(티커:dnmr)이 Novomer를 인수했다는 기사가 2021년 7월 29일 보도되었습니다.

Danimer는 1억 5,200만 달러에 Novomer를 인수했습니다.

거래는 규제 승인 및 기타 관례적인 마감 조건에 따라 2021년 3분기에 완료될것으로 예상합니다.

1.Novomer는 어떤 회사?

뉴욕 로체스터에 파일럿 공장을 갖고 있습니다.

독점 Novo22™ 촉매와 100개 이상의 발행된 특허와 140개 이상의 특허 출원 중인 광범위한 지적 재산 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

Novomer에는 약 20명의 직원이 있습니다.

2. 인수함으로써 얻게 되는 효과는?

Nodax®는 Danimer의 시그니처 PHA입니다.

Novomer의 p(3HP)는 서로 다른 특성과 속성을 가지고 있습니다.

Nodax®는 강력한 성능과 생분해성을 갖고 있어 다양한 최종 사용 응용 분야에서 사용할 수 있으며 p(3HP)는 차단 특성이 개선되었습니다.

Novomer의 p(3HP)를 Danimer의 고객 솔루션에 통합함으로써 Danimer는 훨씬 더 넓은 범위의 고객 요구를 충족할 수 있습니다.

또한 상당히 낮은 비용으로 수지를 생산할 수 있을 것으로 기대한다고 합니다.

또한 이러한 투입물을 혼합함으로써 Danimer는 수지 생산에 필요한 발효량을 줄일 수 있기 때문에 회사는 더 적은 발효기를 포함하고 Novomer의 생산 능력을 확장하기 위해 조지아주 Bainbridge에 있는 새 시설에 대해 이전에 발표한 미개발 건설 계획을 수정할 것으로 예상합니다.

노보머를 인수함으로써 계획된 자본 지출을 의미 있게 줄이는 동시에 Kentucky Phase II 확장의 완료를 고려할 때 전달할 수 있는 완제품의 예상 전체 볼륨을 증가시킬 것으로 예상합니다.

Novomer의 단순화된 제조 및 운영 프로세스는 우리가 이전에 예측했던 것보다 훨씬 낮은 파운드당 평균 자본 지출로 생산 능력을 확장하고 확장할 수 있는 능력을 가속화할 것으로 기대합니다.

원문기사를 참고 했습니다.

Danimer는 증가하는 고객 수요를 수용할 수 있는 유연성을 유지하면서 생산 비용을 낮추는데 집중한다고 합니다.

3. 다니머의 노보모 인수에 대한 개인적인 평가

Danimer는 Novomer를 인수함으로써 크게 3가지 이점이 있다고 생각합니다.

첫 번째는, 제품 다양성의 확보로 인해 고객의 다양한 요구를 충족할 수 있음.

두 번째는, Novomer의 단순화된 제조프로세서, 그리고 발효기를 줄임으로써 전체 생산량을 증가시킬 수 있음.

세 번째는, 전체 생산량을 증가시킴으로써 생산 비용을 낮출 수 있음.

다니머 사이언티픽(DNMR)이 직면하고 있는 문제는 다음과 같습니다.

첫 번째, 공장을 확장 및 증설중이나 넘치는 수요를 감당하지 못하고 아직은 공장 수율이 잡히지 않고 있다.

두 번째, 아직은 PHA의 생산 비용은 낮은 편은 아니다.

세 번째, 고객들의 다양한 요구를 감당할 수 있게 제품의 다양화를 추구해야 한다.

이런 점들을 고려해봤을 때, Novomer 인수건은 나쁘지 않은 선택이라고 생각합니다.

앞으로 Danimer는 규모의 경제를 실현해서 생산비용을 낮추고, 넘치는 수요를 감당할 수 있는 케파를 빠르게 늘리는 것이 중요하다고 봅니다. 케파를 빠르게 늘리는 방법에는 공장 증설과 수율 개선이 있습니다. 미래 수요가 넘쳐도 그걸 먹어치워가면서 확장시켜나가지 못하고 다른 기업에게 뺏긴다면 매력적인 회사라고 볼 수 없겠습니다.

대니머 사이언티픽(DNMR)이 생산을 얼마나 빠르게 확장시켜 나갈 수 있을지 관심을 갖고 지켜보며 조금씩 투자를 하는 중입니다.

4. Danimer의 하락원인은?

인수 자금 확보를 위한 유상증자 발행을 투자자들이 두려워하는 것 같습니다.

유상증자 발행을 할 수도 있지만, 장기적으로 바라본다면 기업의 매출확장 국면에서는 이러한 일들은 당연한 것이 아닐까 생각도 합니다. 지금 당장 현금도 빵빵하고 유증의 위험도 없다면 더 비싼 가격에 거래되어야 하지 않을까 생각합니다.

5. Danimer의 이번 인수에 대한 의견

Danimer의 최고 과학 및 기술 책임자인 Phillip Van Trump는 다음과 같이 덧붙였습니다. "Novomer는 파일럿 응용 분야에서 기술을 입증했으며 우리는 엄격한 평가와 제3자 테스트를 통해 Novomer의 생체 고분자의 생분해성을 검증했습니다. 우리는 Novomer의 기술을 우리의 제품에 통합함으로써 공정을 통해 더 광범위한 생분해성 솔루션 제품군을 통해 고객의 상업적 요구를 충족하도록 생산을 더욱 향상시킬 수 있습니다. Novomer의 p(3HP)를 Nodax® 기반 수지 생산과 함께 투입물로 사용하는 것 외에도, 기술은 기저귀 및 여성 위생 제품과 같은 초흡수성 폴리머("SAP") 제품 전반에 걸쳐 사용하기 위해 재생 가능 및 기타 소스로부터 아크릴산을 생산하는 데에도 사용할 수 있습니다. 또한 Novomer의 세계적 수준의 과학자들이 추가되어Danimer 팀의 엔지니어와 기술자와 광범위한 특허 포트폴리오는 새로운 애플리케이션을 개발하고 향후 몇 년 동안 지속적인 혁신과 성장을 주도할 수 있는 의미 있는 기회를 제공합니다."

Novomer의 CEO인 Jeff Uhrig는 Danimer의 CEO Stephen E. Croskrey에게 보고하고 Danimer의 고위 경영진과 협력하여 Novomer 팀을 계속 이끌 것입니다.

Uhrig씨는 "생분해성 제품의 개발 및 제조에 대한 우리의 약속을 공유하는 Danimer와 뛰어난 팀에 합류하게 되어 매우 기쁩니다."라고 말했습니다. "Danimer는 프리미엄 바이오폴리머 공급업체로서 바이오플라스틱 산업의 최전선에 있으며 우리는 함께 효율적으로 확장하고 우리 솔루션에 대한 증가하는 글로벌 우량 고객 수요를 해결하기 위해 귀중한 자원과 시장 진출 전문 지식을 활용하기를 기대합니다."

2020년 플라스틱은 4.6억톤이 생산된다.

플라스틱 산업이 환경에 미치는 악영향은 크게 두가지이다.

1. 플라스틱 생산과정에서 생겨나는 CO2.

2. 썩지 않음으로 인해서 발생하는 미세플라스틱 문제.

바다만의 문제는 아니다. 바다는 인간의 단백질 공급원이고, 먹이 사슬 과정에서 우리는 1주일엔 신용카드 만큼,

우리는 한달에 칫솔 한개만큼의 플라스틱을 섭취한다고 한다.

인류가 그동안 폐기한 플라스틱 중 실제로 재활용된 비중은 9%에 불과하다고 한다.

유럽, 미국, 한국 등 전세계는 지금 탄소배출량을 감축하려는 구체적인 목표를 설정해두었다.

중국은 원래 폐플라스틱을 수입해서 가공하는 일을 했다.  이걸 금지했고 평소 중국에 폐플라스틱을 버리던 유럽은

발등에 불이 떨어졌다. 유럽 입장에서는 더더욱 플라스틱 규제에 박차를 가해야 하는 흐름이다.

중국은 대도시 부터 플라스틱을 규제하기 시작했다. 구체적인 계획도 발표했다.

시민들의 의식 수준도 높아지고 있다.  시민이 바뀌면 정부가 바뀌고, 소비자가 바뀌면 기업이 바뀐다.

정부와 기업이 바뀌면 산업이 바뀌게 된다. 이러한 변화에 투자 기회가 생겨난다.

시민들은 플라스틱이 끼치는 악영향에 대해서 인지하고 사회 운동을 한다.

이런 사람들이 많아질수록 정부의 태도도 바뀔 것이다.

정부의 태도가 바뀌면 규제 정책이 생겨난다. 생분해 플라스틱의 문제점은 결국 판가 경쟁에서 밀린다는 것인데

기존 플라스틱에 규제가 생기면, 이러한 가격경쟁열위는 해소가 될 수 있다.

미닝아웃(meaning out) 이란 신조어가 생기고 있다. 의미와 커밍아웃의 합성어인데,

친환경제품을 선택, 소비함으로써 자신의 생각을 밝히는 것을 말한다고 한다. MZ세대의 특성이다.

요즘 기업들도 이러한 소비자의 니즈에 반응을 하고 있다.

파타고니아에서는 페트병이나 천막등을 활용하여 옷, 가방 등의 상품을 만들어낸다.

파타고니아의 환경보호 철학에 동의하는 사람들은 점점 많아 지고 있고 ,

이러한 기업 철학과 기업 이미지는 소비자가 제품을 선택할 때 중요한 기준이 되고 있다.

친환경 기업의 제품을 선택함으로써 미닝아웃을 하는 것이다. 나 역시 파타고니아 의류를 몇 장 가지고 있다.

제품이 예쁘기도 하지만 기업 철학에 동의하기 때문이다. 

사실 잘 모르는 사람도 있지만 우리는 이미 이 변화 흐름 가운데에 있다.

스타벅스 바나나 아는가? 

이미 국내기업인 SKC가 만들고 있다. 

생분해 플라스틱 몇 가지만 알아보자.

PHA , PLA, PBAT가 있다.

(1) PHA - 4~12달러/kg

-미생물에게 카놀라유등의 식물성 기름을 먹이면 PHA를 만들어낸다.

-상온에서 분해가 잘 된다. 

-다양한 물성을 뽑아낼 수 있고, 산업 성장성이 가장 높음.

(2) PLA - 2달러/kg

- 미생물에게 전분을 먹이면 PLA(젖산)를 만들어낸다.

- 현재 가장 널리 이용되고 있다.

- 분해시설이 필요하다. ( 58도 이상 온도와 수분이 70%이상의)

(3) PBAT - 4달러/kg

- 원유베이스 플라스틱인데 매립하면 썩는다.

- 기존 석유화학기업이 하기 좋음.

국내기업으로는 CJ제일제당, SKC 등이 있다. (재활용분야는 lg화학, sk이노, 롯데케미칼등이 있다.)

국내 석유화학기업은 기업인수를 통해 기술을 발전시키고 있다.

국외기업으로는 다니머 사이언티픽 ( DNMR ) 과 일본 기업 카네카가 있다.

나는 다니머의 성장을 기대하는 중이다. 공장 증설은 계획대로 되고 있는데 현재 문제는 수율이라고 한다.

그리고 퓨어플레이어다. 다니머는 현재 PLA와 PHA를 하고 있고 PHA 분야에서 기술적해자가 있는지는 투자자 본인이 판단해 볼 일이다. 5년치 물량 수주 완료 상태고 공장 증설중이다. 

수요가 공급을 앞서는 기업을 좋아한다. 만드는 족족 다 파는 기업.

생분해 플라스틱 산업을 좋게 보는 이유를 요약하자면

(1) 시민, 소비자의 의식의 변화로 인해 정부, 기업은 변화하고 있다.

(2) 정부 규제로 인해 생분해 플라스틱의 가격경쟁력이 상대적으로 높아질 것이다. (큰 흐름)

(3) 시민, 소비자의 의식이 변화하고 있고,(주로 젊은 세대) 이 것은 10~30년간 장기적 흐름이며 비가역적이다.

(4) 기술 발전과 규모의 경제 실현으로 생산가격은 하락할 것이다.

(5) 현재 변화하는 가운데 있고, 더 많은 소비자와 기업이 동참할 것이다.

사람들은 생각보다 멀리 못보고 인내하지 못한다.

참고 문헌: 삼성증권 보고서 (ESG시대 순환경제) - ESG 연구소 X EV/모빌리티팀 저