낙관론자K의 주식으로 세상보기

2020년 플라스틱은 4.6억톤이 생산된다.

플라스틱 산업이 환경에 미치는 악영향은 크게 두가지이다.

1. 플라스틱 생산과정에서 생겨나는 CO2.

2. 썩지 않음으로 인해서 발생하는 미세플라스틱 문제.

바다만의 문제는 아니다. 바다는 인간의 단백질 공급원이고, 먹이 사슬 과정에서 우리는 1주일엔 신용카드 만큼,

우리는 한달에 칫솔 한개만큼의 플라스틱을 섭취한다고 한다.

인류가 그동안 폐기한 플라스틱 중 실제로 재활용된 비중은 9%에 불과하다고 한다.

유럽, 미국, 한국 등 전세계는 지금 탄소배출량을 감축하려는 구체적인 목표를 설정해두었다.

중국은 원래 폐플라스틱을 수입해서 가공하는 일을 했다.  이걸 금지했고 평소 중국에 폐플라스틱을 버리던 유럽은

발등에 불이 떨어졌다. 유럽 입장에서는 더더욱 플라스틱 규제에 박차를 가해야 하는 흐름이다.

중국은 대도시 부터 플라스틱을 규제하기 시작했다. 구체적인 계획도 발표했다.

시민들의 의식 수준도 높아지고 있다.  시민이 바뀌면 정부가 바뀌고, 소비자가 바뀌면 기업이 바뀐다.

정부와 기업이 바뀌면 산업이 바뀌게 된다. 이러한 변화에 투자 기회가 생겨난다.

시민들은 플라스틱이 끼치는 악영향에 대해서 인지하고 사회 운동을 한다.

이런 사람들이 많아질수록 정부의 태도도 바뀔 것이다.

정부의 태도가 바뀌면 규제 정책이 생겨난다. 생분해 플라스틱의 문제점은 결국 판가 경쟁에서 밀린다는 것인데

기존 플라스틱에 규제가 생기면, 이러한 가격경쟁열위는 해소가 될 수 있다.

미닝아웃(meaning out) 이란 신조어가 생기고 있다. 의미와 커밍아웃의 합성어인데,

친환경제품을 선택, 소비함으로써 자신의 생각을 밝히는 것을 말한다고 한다. MZ세대의 특성이다.

요즘 기업들도 이러한 소비자의 니즈에 반응을 하고 있다.

파타고니아에서는 페트병이나 천막등을 활용하여 옷, 가방 등의 상품을 만들어낸다.

파타고니아의 환경보호 철학에 동의하는 사람들은 점점 많아 지고 있고 ,

이러한 기업 철학과 기업 이미지는 소비자가 제품을 선택할 때 중요한 기준이 되고 있다.

친환경 기업의 제품을 선택함으로써 미닝아웃을 하는 것이다. 나 역시 파타고니아 의류를 몇 장 가지고 있다.

제품이 예쁘기도 하지만 기업 철학에 동의하기 때문이다. 

사실 잘 모르는 사람도 있지만 우리는 이미 이 변화 흐름 가운데에 있다.

스타벅스 바나나 아는가? 

이미 국내기업인 SKC가 만들고 있다. 

생분해 플라스틱 몇 가지만 알아보자.

PHA , PLA, PBAT가 있다.

(1) PHA - 4~12달러/kg

-미생물에게 카놀라유등의 식물성 기름을 먹이면 PHA를 만들어낸다.

-상온에서 분해가 잘 된다. 

-다양한 물성을 뽑아낼 수 있고, 산업 성장성이 가장 높음.

(2) PLA - 2달러/kg

- 미생물에게 전분을 먹이면 PLA(젖산)를 만들어낸다.

- 현재 가장 널리 이용되고 있다.

- 분해시설이 필요하다. ( 58도 이상 온도와 수분이 70%이상의)

(3) PBAT - 4달러/kg

- 원유베이스 플라스틱인데 매립하면 썩는다.

- 기존 석유화학기업이 하기 좋음.

국내기업으로는 CJ제일제당, SKC 등이 있다. (재활용분야는 lg화학, sk이노, 롯데케미칼등이 있다.)

국내 석유화학기업은 기업인수를 통해 기술을 발전시키고 있다.

국외기업으로는 다니머 사이언티픽 ( DNMR ) 과 일본 기업 카네카가 있다.

나는 다니머의 성장을 기대하는 중이다. 공장 증설은 계획대로 되고 있는데 현재 문제는 수율이라고 한다.

그리고 퓨어플레이어다. 다니머는 현재 PLA와 PHA를 하고 있고 PHA 분야에서 기술적해자가 있는지는 투자자 본인이 판단해 볼 일이다. 5년치 물량 수주 완료 상태고 공장 증설중이다. 

수요가 공급을 앞서는 기업을 좋아한다. 만드는 족족 다 파는 기업.

생분해 플라스틱 산업을 좋게 보는 이유를 요약하자면

(1) 시민, 소비자의 의식의 변화로 인해 정부, 기업은 변화하고 있다.

(2) 정부 규제로 인해 생분해 플라스틱의 가격경쟁력이 상대적으로 높아질 것이다. (큰 흐름)

(3) 시민, 소비자의 의식이 변화하고 있고,(주로 젊은 세대) 이 것은 10~30년간 장기적 흐름이며 비가역적이다.

(4) 기술 발전과 규모의 경제 실현으로 생산가격은 하락할 것이다.

(5) 현재 변화하는 가운데 있고, 더 많은 소비자와 기업이 동참할 것이다.

사람들은 생각보다 멀리 못보고 인내하지 못한다.

참고 문헌: 삼성증권 보고서 (ESG시대 순환경제) - ESG 연구소 X EV/모빌리티팀 저

1. 리테일 리츠

1) 사이먼프로퍼티그룹(SPG) - 4.43% *연배당수익률

쇼핑몰, 아울렛 위주

2) 리젠시센터(REG) - 3.66%

다양한 업종, 14년부터 배당인상 평균4% 

3) 리얼티인컴(O)-4.08%        ★월배당 (월마다 4% 주는거 아님)

세븐일레븐,페덱스,월마트등 /    94년부터 배당금 상승

2. 데이터센터 리츠

1) 에퀴닉스(EQIX)-1.38%

아마존, 구글등의 클라우드 선두주자들이 주요 고객사

2) 디지털리얼티(DLR)- 2.95%

IBM,버라이즌,링크드인 등이 주요고객사 /  05년도부터 배당금 연평균 10% 증액

팁)

1. 미국리츠는 국내주식과 상관계수가 적음.

2. 일 잘하는 리츠인가 살펴보고 리츠내 업종도 살펴보고 골라야 한다. (결국 성장하는 리츠를 사란 이야기임.)

-근데 사실 큰 흐름에서 보면 같이 간다...

3.  잘 찾아보면 일 잘하는 리츠가 있다. 적시에 사업규모를 잘 늘리고 리스크 관리 잘하고 본업인 임대업을 잘하는 회사.

4. 리츠투자는 성장주 투자와 결이 다르긴 하지만, 꾸준히 우상향하는 리츠도 있다.  (현금보다 위험하지만 현금같은...뭐 그런... 방어적인 느낌같은 느낌.)

5. 부동산 직접투자의 번거로움이 없다. 미국 부동산 투자도 가능. 대신 레버리지 사용안되긴 하죠?

6. 유동성 풀린 것에 비해 리테일쪽은 많이 올라온 것 같진 않다. ( 코xx 끝날 쯤 해서 상업리츠 좋다 어쩌고 언론에서 말 나올 거 같음. 그렇지만 일반 주식처럼 뭐 로켓 쏘고는 어렵다고 본다. 리츠잖아! )

7. 데이터 센터의 경우, 국내 기업은 자기가 직접 확보하는 기업들도 있긴한데, 국내 데이터센터리츠가 나올 경우 대기업에서 지분투자 하지 않을까 싶음. 

8. 국내 종목중에 케이아이엔엑스가 클라우드, 데이터쪽 관련주다. 지주회사는 가비아.

1.  그동안의 대손충당금 적립이 경기개선시 이익반영으로 나타날 수 있음.

2.  부산, 경남 제조업생산성 회복이 관건

3. 배당수익률 4.2%

- 작년과 배당금 동일할 시 현주가 7600원 기준 배당 4.2%

- 호실적으로 배당성장 노려볼 만함.

1. 지인스퀘어(인테리어 전시장) 오픈 

-원스톱 쇼핑

-B2C 유통채널 확대중

-타겟층: 리모델링 고급화 추구 소비자 

2. 70% 건자재, 30% 자동차 소재

건자재 = 청호 42% + 장식재33% + 표면소재25%

3. B2C 비중확대 = 기업 체질 개선 ( 더 높은 밸류에이션 부여 가능)

-B2B는 통상 밸류에이션 할인됨.

-한샘은 B2C

4. 거주 강제-> 집고치기 수요 확대

1.미국의 적극적인 경기부양책과 백신 보급으로 인해 고용률이 높은 수준으로 회복될 것이다.

2.생각보다 빠르게 미국 경제가 회복되고 있다.

3. 2022년 상반기 테이퍼링 가능하지 않을까 생각함.

4.테이퍼링에 대한 계획은 올해 6윌 fomc or 8월 잭슨홀미팅에서 언급할 가능성이 있다.

5.현 시장상황에서 투자자에겐 공포로 다가올 것이다.

주식은 안뺀다.
그렇다고 적극적으로 매수하지도 않는다.
현금을 좀 더 모아두고 6 7 8월 할인이벤트를 기다려본다.
싸게 살 기회가 있을지도 모르지.

주식을 다 빼고 현금 100%로 갖고 있는 것도 미친짓이다. 양빵전략이다. 되도 ㅇㅋ 안되도 ㅇㅋ
되면 거기서 작은 이익을. 안되도 거기서 작은 이익을 야금야금 취한다.

미국의 인프라투자는 기정사실

1) 바이든 대통령의 인프라 재건 공약
바이든 美 대통령은 지난 대선에서 Build Back Better 공약을 통해 인프라투자 의 필요성을 강조.

1- 도로와 통신 등 낙후된 인프라 재건

건설(두산밥캣, 진성티이씨) , 통신(LS, LS는 구리쪽하고 같이 보자.)

2- 친환경차 친환경 발전을 통한 일자리 창출

테슬라(TSLA), 현대일렉트릭

3- 리모델링 및 친환경 건축사업에 초점.

2)여전히 취약한 미국의 공공 시설 인프라
 

3)코로나 19 이후 취약해진 고용과 성장을 잡을 수 있는 대안
 -미국의 인프라투자 확대 는 고용과 성장을 함께 잡을 수 있는 카드

LS는 예전에 원자재 인플레 관련해서 풍산과 같이 봤던 기업이다. 지금은 이미 많이 올라서 투자할 생각은 없다.

실제 실적과 연결될 수 있는 지를 고민한다. 실적과 관련없이 테마를 타고 오르는 경우가 더 많은 것 같은데 이런 투자는 지양한다. 논리적 연결관계가 없는 것은 투자 대상에서 제외하려고 한다.

한화그룹의 사업 핵심은 친환경(한화솔루션) + 방산(한화에어로스페이스, 한화시스템)이라고 생각한다.

한화솔루션은 실제 장사도 잘하고 있다. 하지만 국내기업에 투자를 할 때는 기업의 지분구조와 상속 문제도 같이 고민해야 한다. 물론 투자 기간과 전략에 따라 다른 것이다. 찝찝한 기업은 사고 싶지 않다. 

한화솔루션 자체는 매력적이다. 친환경 트렌드에 맞고 실제 실적도 나오고... 

물론 앞에서 말했듯, 투자를 할 지 여부는 더 꼼꼼하게 생각해야 한다. 

나는 경영자를 8할로 본다. 경영자가 마음에 드는 회사가 좋다. 

레포트 출처: 삼성증권

잘 모르겠다면 ETF.

이슈되기 전에 공부해보면 좋을 것.

출처: IBK투자증권(김인식)

GS건설

수처리 사업, 데이터센터, 주택 모듈사업 등 각종 신사업을 통한 이익기반 확보에 가장 적극적인 회사

GS이니마

스페인을 본사로 둔 수처리 업체로서 2011년 GS건설이 인수 후, 2019년 완전자회사로 편입. 올해 기업공개 추진중.

GS이니마의 사업(수처리업)

1) 하폐수처리 (생활하수 및 산업폐수 처리)

2) 공업용수처리 (보일러용수 및 냉각용수 처리)

3)식수 정화, 해수담수화

스페인에 본사로 두고 유럽과 중남미 등을 중심으로 수처리 설비의 운영 및 유지보수.

아는 동생 소개로 매경 이코노미를 구독하기 시작했다.

지금도 이벤트중인지 모르겠는데 1년 10만원에 정기구독 가능하다. (텐인텐 카페에서 매년 초 이벤트함.)

주간지라 주마다 온다. 요새는 스마트폰으로 모든 정보를 확인 가능하긴 하지만 종이로 읽는 맛이 쏠쏠하다.

기사들도 나쁘지 않고 뉴스앱과 다르게 특집기사도 있고 해서 만족한다.

이번호에 메리츠화재 관련 내용이 실렸다. 메리츠금융지주는 얼마전 공부한 적이 있어서 반가웠다.

메리츠화재 김용범 부회장님에 관한 기사였다. ( 메리츠증권 살리고 메리츠화재도 살리고~)

기업의 효율화를 이끌어내는 것은 사람이고, 사람이 일을 한다. 나는 그래서 기업에 투자할 때 대표이사의 자질과 비전을 8할로 본다. 

메리츠금융지주 = 메리츠화재+메리츠증권 인데 지분 구조는 스스로 찾아보시라.

시간이 지나면 지날수록 그룹의 수익이 메리츠금융지주에 몰린다. (라이센스비등, 3자배정유증등) 

이번에 배당도 대폭 늘린 것으로 안다.  지금은 역대급 저평가 구간이 아닌가?

(그러거나 말거나 최악의 경우 배당만 받아도 배부를듯. 욕심이 적어서요.ㅎㅎㅎ)

증권주는 상승장의 피날레가 되지 않을까 생각한다.

내 계좌엔 들어있지 않다.  가족들 계좌에는 아직 들고 있다.

읽어 보고 있는데 다음에 정리해서 올려야지...

쿠팡 나스닥 상장 소식

얼마전 나스닥 상장 이슈로 동방과 세방 급등이 나왔다.

10월 말쯤 쿠팡 관련주로 동방과 세방에 대해 분석했었는데...  

작은 생각

나스닥 상장이슈가 남아있는 종목은?

쿠팡 VS 이마트