낙관론자K의 주식으로 세상보기

1. 이해하기 쉽고 간단한 BM

- 사업내용이 복잡할수록 사기에 가까운 경우가 많고, 아무리 좋은 BM이라도 투자자가 기업내용을 모르면 가치평가를 할 수가 없음.

2. 핵심 역량은 보유, 고비용, 저효율부분은 아웃소싱

- 예시: 의류제작은 중국, 디자인과 유통은 한국.

3. 반복구매를 유도하는 제품

-일회성 구매형 상품을 다루는 기업은 매출, 이익이 들쑥날쑥하고 예측이 어려움.

- 음식료품, 면도기, 프린터 카트리지등이 해당

4. 재투자로 인해 자본 낭비가 발생하지 않는 BM

- 경쟁자에게 뒤쳐지지 않기 위해 번 돈 모두를 다시 써야하는 기업은 좋은 비지니스모델이 아님.

- 자동차

5. 부가가치를 크게 창조하여 ROE등 지표가 높은 비지니스모델.

<한국형 가치투자전략, 최준철, 김민국 저, 이콘 P113~114>

vip자산운용 최준철 대표가 말하는 기업분석 항목으로 김작가tv에서 인터뷰한 내용 중 일부를 정리한 것입니다.

다음 말하는 항목과 비슷한 항목으로 보고서가 대표님께 올라간다고 합니다. 분량은 보통 30페이지 가량 되는 것 같습니다.

1. 무슨 제품을 만드는 회사인가?

2. 산업의 특징은?

3. 이 회사는 거기서 어떤 사업을 하는가?

4. 매출은 어떻게 나고 비용은 얼마고?

5. 비용은 늘어나는 추세인지 줄어드는 추세인지

6. 산업의 전망은 어떠한가?

7. 그 안에서 파이를 늘려가는지, 줄여가는지

8. 중기적으로 좋아질 요소가 무엇인지

9. 장기적으로 뭘 보고 가야 하는건지

10. 리스크는 뭔지

10. 이 회사는 이 가격에 사야 된다. 말아야 한다.